Você pode consultar as regras e regulamentos em outras jurisdições.
Os tópicos relacionados às fintechs são discutidos com frequência e intensidade na Alemanha, não apenas por participantes do setor financeiro, mas também por políticos e reguladores. Em particular, o assunto dessas discussões foi se a estrutura legal existente oferece margem suficiente para a implementação de modelos de negócios baseados em blockchain, ao mesmo tempo em que fornece um nível suficiente de proteção para os participantes do mercado. Como resultado, a Comissão Europeia propôs uma estrutura pan-europeia para criptoativos e um modelo de sandbox no nível da UE como parte do pacote de finanças digitais.1
Em 2020, o legislador federal alemão introduziu disposições legislativas que qualificam ativos criptográficos como instrumentos financeiros para fins de licenciamento financeiro e negócios de custódia estão sujeitos a licenciamento sob a Lei Bancária Alemã (KWG). Além disso, em 2021, a lei de valores mobiliários alemã foi fundamentalmente alterada: a introdução de valores mobiliários eletrônicos implementou um dos pontos-chave da estratégia blockchain do governo alemão. Com este passo, o legislador alemão segue o caminho de outros países europeus rumo à desmaterialização dos valores mobiliários.2
Ao mesmo tempo, à luz dessa abordagem geral de “mesmo negócio, mesmo risco, mesma regulamentação”, houve algumas mudanças legislativas importantes recentemente. A implementação da Quinta Diretiva Antilavagem de Dinheiro da UE na lei alemã no início de 2020 forneceu um certo nível de clareza em relação à qualificação regulatória das atividades no campo de criptomoedas ou ativos criptográficos. Como parte do pacote de implementação, o legislador federal alemão introduziu uma definição legal de “valores de criptomoedas” e os incluiu explicitamente no catálogo de instrumentos financeiros do KWG. De acordo com a Quinta Diretiva Anti-Lavagem de Dinheiro da UE, a definição estatutária de valor criptográfico é ampla, abrangendo, portanto, todos os usos possíveis de moedas virtuais, inclusive como meio de investimento. Internacionalmente, esses diferentes tipos de unidades virtuais de valor, também chamados de moedas ou tokens, são frequentemente chamados coletivamente de "ativos criptográficos".3
Tokens e criptomoedas em geral são considerados altamente vulneráveis à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo. A este respeito, alguma clareza sobre a aplicabilidade do regime AML foi introduzida pela lei que implementa a Quinta Diretiva AML da UE na Alemanha, que entrou em vigor em 1 de janeiro de 2020. Como dito acima, a lei introduziu uma definição ampla de criptomoeda. valor e os classificou como instrumentos financeiros de acordo com o KWG e WpIG. Em princípio, o escopo geralmente inclui tokens com funções de troca e pagamento (por exemplo, criptomoedas) e tokens usados para investimentos (por exemplo, tokens de segurança e tokens de investimento). Geralmente, isso significa que serviços relacionados a criptomoedas e tokens, como comprar e comprar criptomoedas em nome do próprio provedor de serviços em detrimento de outros, aconselhar sobre a compra ou venda de criptomoedas ou operar uma plataforma na qual as criptomoedas podem ser negociadas, podem ser abrangidos, sujeitos a serviços regulamentados e requerem uma licença KWG, em particular para o negócio principal de corretagem, corretagem de investimento, consultoria de investimento ou operação de uma plataforma de negociação multilateral. Além disso, o gerenciamento e a proteção de valores criptográficos ou chaves criptográficas privadas podem exigir uma licença KWG se outros pré-requisitos legais gerais dentro do KWG forem atendidos (substancialmente de natureza comercial ou escala que exija uma organização comercial comercial). Os prestadores de serviços cujas atividades estejam sujeitas aos requisitos de licenciamento do KWG ou WpIG são entidades obrigadas na aceção do GwG e, portanto, devem cumprir as obrigações neles estabelecidas. Estas incluem a obrigação de realizar a devida diligência sobre os clientes, implementar sistemas de gestão de risco adequados para prevenir o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo e, se necessário, notificar a Unidade de Inteligência Financeira de quaisquer transações suspeitas, bem como cumprir as obrigações de comunicação correspondentes em relação ao registo de transparência. No entanto, mesmo antes da implementação da Quinta Diretiva AML da UE na lei alemã, os provedores de serviços de criptomoeda e ICO eram frequentemente obrigados a obter uma licença KWG e, como resultado, cumprir os requisitos alemães contra lavagem de dinheiro. Isto deveu-se à interpretação ampla do termo “instrumento financeiro” no sentido do KWG, em linha com a prática administrativa anterior da BaFin.4
Mesmo para além de alterações significativas ao regime de licenciamento, em que algumas novas entidades envolvidas em negócios de fintech podem requerer uma licença da BaFin e assim tornar-se – como entidades obrigadas – sujeitas a requisitos AML, o regime AML também está em constante evolução. Em consonância com seu Plano de Ação Abrangente de Políticas da UE de maio de 2020 para prevenir a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo, a Comissão Europeia publicou um pacote ABC/Combate ao Financiamento do Terrorismo (CFT) em julho de 2021, que inclui propostas para três regras pan-europeias. e diretiva. Além de criar um órgão ALD/CFT da UE com poderes diretos de supervisão sobre algumas das entidades transfronteiriças mais arriscadas do setor financeiro, o pacote visa garantir que vários tipos de criptoativos e provedores de serviços de financiamento coletivo, bem como intermediários de hipotecas e crédito ao consumidor prestadores, tornam-se entidades obrigadas sujeitas ao regime ABC/CFT. O pacote também prevê a revisão do Regulamento (UE) 2015/847 sobre informações que acompanham as transferências de fundos (ou seja, o Regulamento de Transferência Bancária (WTR)), que também se aplica à transferência de ativos criptográficos. Em relação a este último, o Ministério Federal das Finanças da Alemanha emitiu um Regulamento de Transferência de Ativos Criptoativos (CATR) alemão provisório para garantir a rastreabilidade das transferências de ativos criptográficos até que as alterações do WTR entrem em vigor. CATR prevê deveres de cuidado aplicáveis a instituições e filiais localizadas na Alemanha que estão envolvidas na transferência de ativos criptográficos. Ele entrou em vigor em outubro de 2021 e será aplicado até que a revisão do WTR seja concluída.5
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