Hemsida

Som den allmänna trenden visar har fintech-marknaden i Tyskland redan blivit relativt konsoliderad och mogen, och dess inverkan på finanssektorn är ganska revolutionerande. Även om det finns ett vinnare-ta-allt-fenomen (förenat med ökad konkurrens och höga förvärvskostnader), förväntas fintech-företag dra nytta av nya affärsmöjligheter. Det kan också vara ett tecken på marknadsmognad att fintechföretag i allt större utsträckning integreras av banker och finansiella institutioner i sina värdekedjor.¹

Denna utveckling betyder dock inte att den tyska fintech-marknaden har stagnerat. Det omvända är också sant. Enligt studien fanns det 639 aktiva fintechbolag i Tyskland 2021, varav 55 % var under fem år. Den högsta andelen unga startups identifierades i segmenten Risk & Compliance (96 %) och Decentraliserad ekonomi (DeFi) (72 %). När det gäller finansiering och tillgång till kapital för unga fintech-företag har den finansiella aktiviteten i Tyskland ökat under 2021, med totala finansieringsaffärer som ökat med i genomsnitt 6 % per kvartal, med finansiering i tidigt skede oftast. inom områdena kapitalförvaltning och investeringar, kredit och factoring, samt DeFi. Dessutom har betydande finansiering allokerats till neobanker och icke-mäklare på den tyska fintechmarknaden. Andra betydande fintech-segment inkluderar bank, API-bank och personlig ekonomihantering.²

Det finns inget specifikt verktyg för offentlig finansiering för fintech-företag, men det tyska ekonomiministeriet har etablerat programmet INVEST för att hjälpa startups att skaffa riskkapital. Om affärsänglar köper aktier i nyskapade innovativa företag och äger dem i mer än tre år kommer staten att återbetala 20 % av deras initiala investering upp till 100 000 euro. För att kvalificera sig för programmet måste investerare spendera minst 10 000 €. Det investerade kapitalet får inte vara resultatet av ett lån från tredje part till investeraren. Dessutom måste affärsängeln delta i det nya företagets vinster och förluster. Investerare måste vara fysiska personer bosatta inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet (EES) eller måste använda ett särskilt investeringsbolag registrerat i Tyskland (till exempel ett aktiebolag, GmbH).³

De allmänna reglerna gäller för licensiering och marknadsföring av fintechföretag i Tyskland. Eftersom det inte finns någon specifik fintech-licens i Tyskland beror regleringen av fintech-företag i slutändan på vilken verksamhet de gör. Detta är återigen resultatet av en teknikneutral "samma verksamhet, samma risk, samma regler"-strategi. Således kan hela skalan av licenser och marknadsföringsrestriktioner bli relevanta för fintech affärsmodeller.⁴

I synnerhet måste följande typer av licenser beaktas:

1. ett tillstånd enligt § 32(1) i banklagen (KWG) att tillhandahålla banktjänster i den mening som avses i § 1(1) meningen 2 i KWG;
2. ett tillstånd enligt 15 § första stycket i den nyligen antagna lagen om värdepappersinstitut (WpIG) som genomför direktiv (EU) 2019/2034 om tillsyn över värdepappersföretag eller enligt 32 § första stycket KWG att tillhandahålla finansiella tjänster i den mening av WpIG Section 2(2) and Section 1(1a), KWG Proposal 2 (inklusive, från och med 1 januari 2020, Custody Business i den mening som avses i Section 1(1a), Proposition 2, No. 6 of the KWG, som är särskilt relevant för fintech-företag);
3. ett tillstånd enligt 10 § 1 mom. i lagen om tillsyn över betaltjänster (ZAG) att tillhandahålla betaltjänster eller enligt 11 § i ZAG att utfärda elektroniska pengar;
4. en licens enligt avsnitt 20(1) i Capital Investment Code (KAGB) eller, mindre betungande, en enkel registrering enligt avsnitt 44(1) i KAGB för att erbjuda kollektiv tillgång/ekonomisk förvaltning;
5. en licens enligt avsnitt 34c, 34d och 34f i industrilagen (GewO) för att tillhandahålla lån, försäkringsavtal och vissa finansiella produkter; såväl som
6. ett tillstånd enligt 8 § 1 mom. lagen om försäkringstillsyn att bedriva försäkringsverksamhet. ⁴

Dessutom gäller från november 2021 den alleuropeiska förordningen (EU) 2020/1503 om europeiska leverantörer av crowdfunding-tjänster för företag (ECSPR); För att göra detta måste leverantörer av crowdfundingtjänster få tillstånd från den nationella tillsynsmyndigheten (i Tyskland, BaFin).⁴

När det gäller marknadsföringsregler som gäller för fintech-företag i Tyskland är den allmänna regeln att marknadsföring ska vara ärlig, transparent och inte vilseledande. Dessa principer härrör från lagen om otillbörlig konkurrens men ingår också i vissa lagar om finansiella tjänster. Behovet av att ta hänsyn till ytterligare regler beror i första hand på förståelsen av begreppet "marknadsföring".⁴

Crowdfunding i Tyskland

Fintech i andra länder

Anteckningar

1. http://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Fachartikel/2019/fa_bj_1911_Fintech_en.html
2. http://www.startbase.de/downloads/fintech-report/2021/fintech-report.pdf
3. http://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Dossier/invest.html
4. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/germany