Strona główna

Jak pokazuje ogólna tendencja, rynek fintech w Niemczech jest już stosunkowo skonsolidowany i dojrzały, a jego wpływ na sektor finansowy jest dość rewolucyjny. Chociaż istnieje zjawisko „zwycięzca bierze wszystko” (związane ze zwiększoną konkurencją i wysokimi kosztami przejęcia), oczekuje się, że firmy fintechowe skorzystają z nowych możliwości biznesowych. Może to również świadczyć o dojrzałości rynku, że fintechy są coraz częściej integrowane przez banki i instytucje finansowe ze swoimi łańcuchami wartości.¹

Te wydarzenia nie oznaczają jednak, że niemiecki rynek fintechów popadł w stagnację. Odwrotna sytuacja również jest prawdziwa. Według badania w 2021 r. w Niemczech działało 639 firm fintechowych, z czego 55% miało mniej niż 5 lat. Największy udział młodych startupów zidentyfikowano w segmentach Risk & Compliance (96%) oraz Decentralized Finance (DeFi) (72%). Pod względem finansowania i dostępu do kapitału dla młodych firm fintechowych, aktywność finansowa w Niemczech rośnie w 2021 r., przy czym łączna liczba transakcji finansowania wzrasta średnio o 6% na kwartał, przy czym najczęściej finansowanie na wczesnym etapie. w obszarach zarządzania aktywami i inwestycji, kredytów i faktoringu oraz DeFi. Ponadto na niemieckim rynku fintech przeznaczono znaczne środki finansowe na neobanki i podmioty niebędące brokerami. Inne znaczące segmenty fintech to bankowość, bankowość API i zarządzanie finansami osobistymi.²

Nie ma konkretnego narzędzia publicznego finansowania dla firm fintech, ale niemieckie Ministerstwo Gospodarki ustanowiło program INVEST, aby pomóc startupom pozyskać kapitał wysokiego ryzyka. Jeśli aniołowie biznesu kupią udziały w nowo powstałych innowacyjnych firmach i będą je posiadać przez ponad trzy lata, państwo zwróci 20% ich początkowej inwestycji do 100 000 euro. Aby zakwalifikować się do programu, inwestorzy muszą wydać co najmniej 10 000 euro. Zainwestowany kapitał nie może pochodzić z pożyczki udzielonej inwestorowi przez osobę trzecią. Ponadto anioł biznesu musi partycypować w zyskach i stratach nowej firmy. Inwestorzy muszą być osobami fizycznymi zamieszkałymi na terenie Europejskiego Obszaru Gospodarczego (EOG) lub muszą korzystać ze specjalnej firmy inwestycyjnej zarejestrowanej w Niemczech (na przykład spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, GmbH).³

Ogólne zasady dotyczą licencjonowania i marketingu firm fintech w Niemczech. Ponieważ w Niemczech nie ma konkretnej licencji fintech, regulacja firm fintech ostatecznie zależy od działalności, którą prowadzą. To znowu wynik podejścia neutralnego pod względem technologicznym „taki sam biznes, to samo ryzyko, te same zasady”. W ten sposób cała gama licencji i ograniczeń marketingowych może stać się istotna dla modeli biznesowych fintech.⁴

W szczególności należy wziąć pod uwagę następujące rodzaje licencji:

1. licencję na podstawie § 32 ust. 1 Prawa bankowego (KWG) na świadczenie usług bankowych w rozumieniu § 1 ust. 1 zdanie 2 KWG;
2. licencję na podstawie art. 15 ust. 1 nowo uchwalonej Ustawy o instytucjach papierów wartościowych (WpIG) wdrażającej dyrektywę (UE) 2019/2034 w sprawie nadzoru ostrożnościowego nad firmami inwestycyjnymi lub art. 32 ust. 1 KWG na świadczenie usług finansowych w rozumieniu art. WpIG ust. 2 ust. 2 i ust. ma szczególne znaczenie dla firm z branży fintech);
3. licencja na podstawie § 10 ust. 1 Ustawy o nadzorze nad usługami płatniczymi (ZAG) na świadczenie usług płatniczych lub na podstawie § 11 ZAG na wydawanie pieniądza elektronicznego;
4. licencję zgodnie z art. 20(1) Kodeksu Inwestycji Kapitałowych (KAGB) lub, mniej uciążliwą, prostą rejestrację zgodnie z art. 44(1) KAGB w celu oferowania zbiorowego zarządzania aktywami/finansami;
5. licencja na podstawie sekcji 34c, 34d i 34f Kodeksu Przemysłowego (GewO) na udzielanie pożyczek, umów ubezpieczenia i niektórych produktów finansowych; jak również
6. zezwolenie zgodnie z art. 8 ust. 1 ustawy o nadzorze ubezpieczeniowym na prowadzenie działalności ubezpieczeniowej. ⁴

Ponadto od listopada 2021 r. obowiązuje ogólnoeuropejskie rozporządzenie (UE) 2020/1503 w sprawie europejskich dostawców usług finansowania społecznościowego dla przedsiębiorstw (ECSPR); w tym celu dostawcy usług finansowania społecznościowego muszą uzyskać zgodę krajowego organu nadzorczego (w Niemczech BaFin).⁴

Jeśli chodzi o zasady marketingowe mające zastosowanie do firm fintech w Niemczech, generalną zasadą jest to, że marketing musi być uczciwy, przejrzysty i nie wprowadzać w błąd. Zasady te wynikają z ustawy o zwalczaniu nieuczciwej konkurencji, ale są również zawarte w niektórych przepisach dotyczących usług finansowych. Konieczność uwzględnienia dodatkowych zasad zależy przede wszystkim od rozumienia pojęcia „marketing”.⁴

Crowdfunding w Niemczech

Fintech w innych krajach

Uwagi

1. http://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Fachartikel/2019/fa_bj_1911_Fintech_en.html
2. http://www.startbase.de/downloads/fintech-report/2021/fintech-report.pdf
3. http://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Dossier/invest.html
4. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/germany