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Marktüberblick

Dieser Artikel ist keine Rechtsberatung.

Ausländische Fintech-Plattformen auf dem Hongkonger Markt

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Wenn ein Unternehmen mit der Öffentlichkeit in Hongkong Geschäfte tätigt, unterliegen seine Aktivitäten in der Regel den Gesetzen von Hongkong. Wenn die von diesen Unternehmen angebotenen Dienstleistungen oder Produkte Wertpapiere beinhalten, werden sie vom SFO reguliert. Das SFO schweigt sich darüber aus, ob regulierte Aktivitäten irgendwelchen geografischen Anforderungen unterliegen, aber es wird allgemein akzeptiert, dass das SFO für Aktivitäten gelten würde, die in Hongkong durchgeführt werden. Aber auch wenn die regulierte Tätigkeit nicht in Hongkong ausgeübt wird, kann ein Unternehmen dennoch Abschnitt 103 SFO unterliegen, wenn es Marketingaktivitäten in Hongkong durchführt. Das Vorhandensein jeglicher Marketingaktivitäten in Hongkong wird durch die spezifischen Umstände des Falls bestimmt, da der Begriff „aktiver Markt“ nicht vom SFO definiert wird, aber der Ausgangspunkt das Vorhandensein jeglicher aktiver Marketingaktivitäten in Hongkong sein wird. der Öffentlichkeit (z. B. ob Unternehmen sich an einen Investor aus Hongkong gewandt oder Marketingkampagnen für Investoren aus Hongkong organisiert haben, ob Produkte auf Hongkong-Dollar lauten). Wenn festgestellt wird, dass ein Unternehmen in Hongkong vertreibt, muss es möglicherweise bei der SFC lizenziert oder registriert werden und unterliegt möglicherweise sogar den Prospekt- und Zulassungsanforderungen der SFC gemäß C(WUMP)O und SFO. es sei denn, es trifft eine der oben genannten Ausnahmen zu.1

In Bezug auf den Vertrieb von Geldern aus Gerichtsbarkeiten außerhalb von Hongkong, nach der Unterzeichnung von Absichtserklärungen (MOUs) zwischen Hongkong und anderen Gerichtsbarkeiten, darunter China, die Schweiz, Frankreich, Luxemburg, das Vereinigte Königreich und Thailand (wobei China das erste Land ist, das ein Memorandum of Understanding unterzeichnen). mit Hongkong) zwischen Hongkong und den Unterzeichnern des Abkommens besteht ein System der gegenseitigen Anerkennung von Geldern, das die Überweisung förderfähiger Gelder nach Hongkong und umgekehrt ermöglicht. Jedes MoU unterscheidet sich geringfügig in der Art der Fonds, die für die gegenseitige Anerkennung in Frage kommen, und in der Struktur der Fonds. Beispielsweise verlangt das Memorandum of Understanding mit Frankreich, dass der Fonds mindestens 20 % des Nettoinventarwerts hält, der Anlegern aus Hongkong geschuldet wird; Das Memorandum of Understanding mit dem Vereinigten Königreich verbietet die Kreditaufnahme von mehr als 100 Prozent des Nettoinventarwerts; und das Memorandum of Understanding mit Luxemburg verlangt, dass der Fonds von einem Fondsmanager mit einem Kapital von mindestens 10 Millionen HK$ verwaltet wird. Alle ausländischen Fonds, die in Hongkong angeboten werden sollen, müssen jedoch eine Hongkonger Firma als Vertreter ernennen und einen lizenzierten Vermittler beauftragen, um alle Fondsvertriebsaktivitäten in Hongkong durchzuführen.1

Ebenso unterscheidet die Beschränkung der Ausübung regulierter Tätigkeiten nach § 114 SFO nicht zwischen ausländischen und inländischen Kapitalgesellschaften. Daher müssen Unternehmen Lizenzen von der SFC erhalten, wenn sie grenzüberschreitende regulierte Dienstleistungen und Produkte anbieten, die sich an die Menschen in Hongkong richten.1

Eine vorübergehende Lizenz gemäß Abschnitt 117 SFO kann jedoch für ausländische Unternehmen verfügbar sein, wenn sie bereits in einer anderen Gerichtsbarkeit lizenziert oder reguliert sind. Diese temporäre Lizenz ist bis zu drei Monate oder bis zu sechs Monate in einem Zweijahreszeitraum gültig. Die SFC wird prüfen, ob das ausländische Unternehmen ähnlichen regulatorischen Anforderungen unterliegt, die von der lokalen Regulierungsbehörde des ausländischen Unternehmens auferlegt, überwacht oder durchgesetzt werden, und ob diese lokale Regulierungsbehörde in der Lage sein wird, Disziplinarmaßnahmen gegen das ausländische Unternehmen wegen seiner Aktivitäten in Hongkong zu ergreifen als Teil seiner vorläufigen Lizenzüberlegung . Es gibt auch andere Einschränkungen für eine vorübergehende Lizenz (einschließlich der Tatsache, dass nicht alle regulierten Aktivitäten erlaubt sind), und der Lizenznehmer kann nicht das Vermögen des Kunden besitzen.1

Darüber hinaus wurde im September 2021 das Guangdong-Hongkong-Macau Greater Bay Area Cross-Border Asset Management Scheme (Cross-border WMC) eingeführt, das berechtigten Einwohnern von Festlandchina, Hongkong und Macau in der Guangdong-Hongkong- Macau Greater Bay Area (GBA), um in Vermögensverwaltungsprodukte zu investieren, die von Banken auf dem Markt des jeweils anderen über einen zwischen ihren jeweiligen Bankensystemen eingerichteten geschlossenen Kanal für Geldbewegungen vertrieben werden. Dies ermöglicht es einzelnen Kleinanlegern, grenzüberschreitende Anlagekonten direkt über einen offiziellen und bequemen Kanal zu eröffnen und zu verwalten und ihre bevorzugten Produkte auszuwählen.1

Das grenzüberschreitende WMC besteht aus einem Muster in Richtung Süden und einem Muster in Richtung Norden. Das Southbound-Programm gilt für berechtigte Einwohner von GBA-Städten, die in Vermögensverwaltungsprodukte investieren, die von Banken in Hongkong und Macau über bestimmte Kanäle vertrieben werden. Das Northbound-Programm gilt für berechtigte Einwohner von Hongkong und Macau, die in Vermögensverwaltungsprodukte investieren, die von Banken auf dem chinesischen Festland über bestimmte Kanäle vertrieben werden. Gegenwärtig sind im grenzüberschreitenden WMC nur relativ einfache Geldverwaltungsprodukte mit geringem bis mittlerem Risiko verfügbar. Ein Bankkonto mit grenzüberschreitender Geldtransferfunktion und ein weiteres Bankkonto mit Anlagefunktion müssen bei Banken am Wohnsitz des Anlegers bzw. in einem anderen Markt eröffnet und die beiden Konten miteinander verbunden werden. Grenzüberschreitende Ströme von RMB-Geldern unterliegen einem Closed-Loop- und Quotenmanagement.1

Die Beschränkungen für das Anbieten oder Einladen von Anlegern gemäß Abschnitt 103 des SFO gelten nur für Aufforderungen zur Anlage in Hongkong, aber es gibt keine besonderen Beschränkungen gemäß dem SFO, wenn der Anleger aus Hongkong eine Gesellschaft ist. Vorausgesetzt, dass die Antwort auf eine Anfrage eines Anlegers aus Hongkong individuell und auf die Anfrage zugeschnitten ist, unterliegt die ausländische Gesellschaft möglicherweise nicht der Beschränkung nach Abschnitt 103. Dieses Verfahren wird allgemein als „umgekehrte Anfrage“ bezeichnet.1

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Anmerkungen
  1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/hong-kong
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