Fintech пазар в Германия (2024 г.)

Законодателство за финансовите технологии

Можете да разгледате правилата и разпоредбите в други юрисдикции.

Всички страни

Fintech в Германия

Начална страница

Както показва общата тенденция, пазарът на финтех в Германия вече е станал относително консолидиран и зрял и въздействието му върху финансовия сектор е доста революционно. Въпреки че съществува феноменът „победителят взема всичко“ (свързан с повишена конкуренция и високи разходи за придобиване), се очаква финтех компаниите да се възползват от нови бизнес възможности. Може също да е знак за зрялост на пазара, че финтех компаниите все повече се интегрират от банки и финансови институции в техните вериги за стойност.¹

Това развитие обаче не означава, че германският финтех пазар е в застой. Обратното също е вярно. Според проучването през 2021 г. в Германия е имало 639 активни финтех компании, от които 55% са били на възраст под пет години. Най-високият дял на млади стартиращи компании е идентифициран в сегментите Риск и съответствие (96%) и Децентрализирани финанси (DeFi) (72%). По отношение на финансирането и достъпа до капитал за млади финтех компании, финансовата активност в Германия нараства през 2021 г., като общите сделки за финансиране се увеличават средно с 6% на тримесечие, като най-често финансирането е на ранен етап. в областите управление на активи и инвестиции, кредитиране и факторинг, както и DeFi. В допълнение, значително финансиране беше разпределено за необанки и неброкери на германския финтех пазар. Други значими финтех сегменти включват банкиране, API банкиране и управление на лични финанси.²

Няма специфичен инструмент за публично финансиране за финтех компании, но германското министерство на икономиката създаде програмата INVEST, за да помогне на стартиращите фирми да набират рисков капитал. Ако бизнес ангели закупят дялове в новосъздадени иновативни компании и ги притежават повече от три години, държавата ще възстанови 20% от първоначалната им инвестиция до 100 000 евро. За да се класират за програмата, инвеститорите трябва да похарчат поне €10 000. Инвестираният капитал не трябва да е резултат от заем от трета страна на инвеститора. Освен това бизнес ангелът трябва да участва в печалбите и загубите на новата компания. Инвеститорите трябва да са физически лица, пребиваващи в Европейското икономическо пространство (ЕИП) или трябва да използват специална инвестиционна компания, регистрирана в Германия (например дружество с ограничена отговорност, GmbH).³

Общите правила се прилагат за лицензирането и маркетинга на финтех компании в Германия. Тъй като в Германия няма специален лиценз за финтех, регулирането на финтех компаниите в крайна сметка зависи от бизнеса, който правят. Това отново е резултат от технологично неутрален подход „същият бизнес, същият риск, същите правила“. По този начин цялата гама от лицензи и маркетингови ограничения може да стане подходяща за финтех бизнес моделите.⁴

По-специално трябва да се имат предвид следните видове лицензи:

лиценз съгласно раздел 32(1) от Закона за банките (KWG) за предоставяне на банкови услуги по смисъла на раздел 1(1) изречение 2 от KWG;
лиценз съгласно раздел 15, параграф 1 от новоприетия Закон за институциите за ценни книжа (WpIG), прилагащ Директива (ЕС) 2019/2034 относно пруденциалния надзор на инвестиционните посредници или съгласно раздел 32, параграф 1 от KWG за предоставяне на финансови услуги по смисъла на от WpIG, раздел 2(2) и раздел 1(1a), предложение 2 на KWG (включително, считано от 1 януари 2020 г., Попечителска дейност по смисъла на раздел 1(1a), предложение 2, № 6 от KWG, което е особено подходящо за финтех компании);
лиценз съгласно раздел 10 (1) от Закона за надзор на платежните услуги (ZAG) за предоставяне на платежни услуги или съгласно раздел 11 от ZAG за издаване на електронни пари;
лиценз съгласно раздел 20(1) от Кодекса за капиталовите инвестиции (KAGB) или, по-малко тежък, проста регистрация съгласно раздел 44(1) от KAGB за предлагане на колективно управление на активи/финанси;
лиценз съгласно раздели 34c, 34d и 34f от Индустриалния кодекс (GewO) за предоставяне на заеми, застрахователни договори и определени финансови продукти; както и
лиценз по чл. 8, ал. 1 от Закона за застрахователния надзор за извършване на застрахователна дейност. ⁴

Освен това от ноември 2021 г. се прилага общоевропейският Регламент (ЕС) 2020/1503 относно европейските доставчици на услуги за колективно финансиране за бизнеса (ECSPR); за да направят това, доставчиците на услуги за групово финансиране трябва да получат разрешение от националния надзорен орган (в Германия, BaFin).⁴

По отношение на маркетинговите правила, приложими за финтех компаниите в Германия, общото правило е, че маркетингът трябва да бъде честен, прозрачен и да не е подвеждащ. Тези принципи произтичат от Закона за нелоялната конкуренция, но са включени и в някои закони за финансовите услуги. Необходимостта от вземане предвид на допълнителни правила зависи преди всичко от разбирането на термина "маркетинг".⁴

Групово финансиране в Германия

Fintech в други страни